論投資策劃與投資決策 論文

論投資策劃與投資決策 論文

 論投資策劃與投資決策
河南教育學院學報 (哲學社會科學版) 1999年第1期 (總第67期) 
論投資策劃與投資決策

侯博元(作者單位:申銀萬國公司海口570200)

摘要在現代企業的實業投資中,策劃和決策是兩個重要環節。在策劃工作中要慎選策劃人才,樹立正確的策劃觀;在決策中企業領導在選項和決策程序中要嚴格把關,避免形形色色的投資陷阱。

關鍵詞企業投資策劃投資決策

現代企業投資是企業為了未來的收益而投放以資金為主要形式的資源于生產經營領域的經濟活動。本文所研究的是現代企業三種基本投資形式之一的實業投資問題。企業在投資之前,必須進行投資策劃及其他項目的前期準備工作。投資策劃完成之后,接下來就是投資活動的關鍵環節———投資決策。投資策劃與投資決策在很大程度上決定著投資活動的成敗。項目策劃是企業投資的前提和基礎在現代經濟活動中,企業要想獲取預期的收益,就必須投資,因為只有播種才能收獲。實業投資直接形成社會物質生產力,是投資活動的基礎。重視并搞好投資策劃,就使企業投資活動成了有源之水,有本之木。

1 好項目是策劃出來的現在有一種現象,即有資金的企業或個人找不到好項目。搞企業的熟人見面,總要問上一句“有沒有什么好項目”?好的創意、靈感、點子可以找來,但好的項目不是找來的,而是策劃出來的。就拿轟動全國的經典策劃來說吧,如牟其中的“飛天計劃”,王力的“中原商戰”,王志綱的“碧桂園神話”,哪一個不是策劃大腕或著名企業家的“智業”之作?1995年發生在海南的“鹿龜酒配方賣不賣”的大討論,轟動了整個海南島乃至全中國。一個鹿龜酒配方被炒到1 2億元人民幣還不賣,最后的結果使鹿龜酒的價格從四五元錢一瓶上升到幾十元至一百多元一瓶,而且銷量是原來的數十倍。其實,背后操縱這場大討論的“手”是海南華萊士企劃有限公司。創意、靈感可以隨機得到,但一個完整的可以實際操作的好項目,是策劃人在深入調查研究的基礎上,通過大量艱苦的創造性勞動得來的,而不是靠街頭巷議的道聽途說中“找”來的。

2 優秀的投資策劃人才從哪里來策劃是一門綜合性的邊緣學科,目前我國高校尚沒有設置“策劃”專業。現在人才市場上的投資策劃人才多數是“自學成才”,或只是在學校學過類似課程而已,真正受過系統的專業教育、確實內行的策劃人才并不多見。海南1988年建省之初,10萬人才下海南,其后由于不同原因,懷著不同動機到海南“淘金”的人有增無減。人才過剩導致就業市場競爭激烈。人才市場的激烈競爭導致許多人在就業登記表上填什么行業都能干,面試時什么大話都敢說,進公司后則另當別論,干一天算一天,干不了走人。此外,商界的“短期行為”和“浮躁”心態,使白領階層對“淘金”的經驗、技術、技能卻不予重視。這也正是海南乃至全國自稱能搞策劃者眾,但真正內行且有成功個案的策劃人寡的原因。

  那么,優秀的投資策劃人才哪里來?簡單地說,就是從實踐中來。選拔投資策劃人才應重視以下三點:一是綜合素質,一個優秀的投資策劃人員的知識結構與能力結構應是“通”與“專”的結合;二是專業能力,較強的文字能力是基礎,同時還要具備“投資學”與“企劃學”方面的專業知識;三是實踐能力和事業心,接觸、策劃、運作過若干實業項目,熟悉投資項目的運作規律,并且有強烈的進取心和事業感。具備了以上三點,就是優秀的投資策劃人才。

3 正確的投資策劃觀策劃人員站在什么樣的立場上看待投資項目,直接影響著對該項目的態度和評價。正確的投資策劃觀應是站在“中庸”的超然立場,對自己策劃的項目不偏愛,對別人策劃的項目不“冷眼旁觀”。在現實生活中,要做到這一點很困難。例如,某實業公司要新上一個項目,總公司需組織投資策劃、投資分析及有關人員進行評估。而分公司為了爭資金和自身利益,對參加評估人員展開全面公關,在高規格接待的氛圍中,再開口說“不”已經很困難了。還有一種情況,不少公司是為了上某一項目才招聘投資策劃人員的,而被聘人員進公司后十有八九都說項目選擇得好。其實,這里面不少都是“糊涂”投資項目,投下去很難收回成本。因為對此類項目,策劃人員往往處于難堪的“二難”境地———說假話肯定吧,明明看著投下去的錢血本無歸;說實話否定吧,面臨著再一次就業的選擇。(即使說實話老總也不一定聽得進去)這樣投資策劃人員變成了失去主見、任意捉筆的“御用文人”。由此可見,投資策劃人員站在公正無私的立場,嚴守職業道德是何等的重要!

  另一方面,策劃人員總是偏愛自己策劃的項目,聽不進別人的意見,對別人的評價不能用一分為二的態度去對待。投資策劃人員易犯的一個通病是在項目的可行性報告中,對項目要上的理由和正面的東西寫得非常充分,而對“存在的問題和建議”一章則是“蜻蜓點水”或干脆省略。

4 如何搞好投資策劃日本的多湖輝教授指出:“企劃內容里的97 9%是任何人都知道的,非常常見的普通的東西,當它們被一種新的關聯體系重新組合起來,具備相當的有效性時,就能發展成企劃。”可見,項目策劃力并不是生來就有的,也不是可望不可及的,但需要不斷地培育和強化。掌握足夠的信息,敢于提出問題,善于思考,新的創意和點子也就應運而生。

  有了創意怎么辦?要制定和選擇可行的方案。所謂“可行”一是方案的可行,每一個項目方案都受到本企業客觀條件的制約,如資金、技術、管理方面的限制,創意、方案再好的項目,企業沒有資金也等于白搭。二是上級領導的信任與支持。由于策劃部門是“幕僚”單位,影響是間接的,投資方案能否最終拍板上馬,能否最終順利執行到底,與上級領導的信任與支持程度有很大的關系。如在海南萬國的諸多項目中,“三亞鹿回頭海洋世界”項目(即小洲島項目)利用三亞得天獨厚的陽光、海水、沙灘,在經濟低潮時投資海洋旅游項目,有著極大的升值潛力。

投資決策是企業投資成敗的關鍵

  隨著改革的不斷深入,隨著社會主義市場經濟體制的逐步建立與完善,我國企業將面臨全新的社會經濟環境。實業公司能否通過不斷擴大再生產,使經營由分散到統一,由龐大到強大,成為國內一流的實業集團。要實現這一目標,必須把握投資風險,避免投資陷阱,實現投資決策和投資管理的科學化。

1 投資決策之重要性猶如電影中的導演如果把投資過程比喻為拍電影,投資策劃就是電影劇本,投資決策就是電影導演,投資管理就是電影演員,導演是聯系劇本和演員的橋梁。人們在評價不良投資時,最常用的一句話是“項目沒選擇好”,換句話說就是投資決策失誤。海南萬國在投資決策失誤方面有著慘痛的教訓。海南萬國成立于1992年底,從公司成立到1995年5月總公司清理整頓小組進駐的兩年半時間里,實際發生的投資達29項,500萬元以上的投資有12項,1000萬元以上的投資有7項,行業包括房地產開發、熱帶農業、養殖、保健品、貿易、娛樂等。由審計可知,短短兩年多的時間里,在投入的兩億多元資金中,一部分在房地產開發中被套牢,另一部分在項目開發和貿易中損失慘重。嚴重的投資失誤,致使遺留問題復雜,經濟糾紛不斷,嚴重影響了海南萬國的發展。兩年多后的今天,我們冷靜地總結教訓,實業公司董事長總結的兩句話我認為切中了要害,首先是項目沒選擇好,其次是用人不慎。可見投資決策在投資活動的作用是何等重要!

2 如何形成正確的投資決策投資決策是領導的事,但領導又是分層次的,不同層次的領導在投資決策過程中的工作重點和扮演的角色各不相同。就實業總公司而言,投資管理部門在投資決策中所起的是對投資項目進行分析、評價及為領導決策提供參考意見的作用。當實業分公司把投資方案上報投資管理部門后,從投資決策程序上講,投資管理部門應在了解市場、了解企業、了解同行的基礎上,對投資方案進行市場、財務、風險性等方面的分析。在了解企業自身時,重在了解總公司和分公司的資金、技術、管理狀況,這樣才能做到有多少錢辦多少事,量技術條件和管理力量而行。海南萬國過去在這方面也有著深刻的教訓。如萬國茶項目,從社會上聘請一個不了解的人去當總經理,把公司的人、財、物全部交給他去管理,結果可想而知———項目下馬,個人發財。香蕉園、碎石場等項目也是如此。在對投資方案進行多種分析后,要從微觀到宏觀、從目標到方法對投資方案進行客觀評價,評價要公正無私,觀點鮮明。

  投資決策的最后一個層次也是最關鍵的一個層次是領導決策。這里我想談的一點,就是領導的“決心”來自何處。投資行業千差萬別,且技術變化日新月異,一個人的經歷畢竟有限,無論哪一類投資項目,有豐富的實踐經驗且真正內行的人并不多。在評價投資項目時有一個有趣的現象,外行人看到更多的是機遇,內行人看到更多的是風險。因此,公司領導拍板的決心,在很大程度上應是來自內行的意見,有了這顆“定心丸”,在決策時才能做到頭腦清醒,敢于拍板,善于拍板。

3 如何避免投資陷阱避免投資陷阱,也是投資決策的一個重要內容。投資陷阱形形色色,種類繁多,根據海南的情況及海南萬國投資的經驗教訓,我認為須著重避免以下四類投資:

一是避免“追風”投資。看到別人上什么項目就跟著上什么項目,成了投資上的“追風族”、“追星族”,干什么都比別人慢半拍,其結果必然是“別人把牛牽走了你去拔樁”。超前意識是投資成功的一個重要因素,而滯后意識則必然導致投資失敗。在海南1992年—1993年的“房地產熱”中,快半拍的大多都發了大財,而慢半拍者則被“套牢”,損失慘重,甚至血本無歸。“追風”投資是中國人的通病,作為投資決策人頭腦一定要清醒。

二是要避免對企業失去控股權。在市場經濟發達的國家,股份制是企業的通常組合形式。我國是市場經濟遠不發達的國家,一些公司(尤其是海南的公司)打著“招商”、“合作”、“入股”的牌子,實則行騙錢之實,錢只要一打出去,無疑是“肉包子打狗———有去無回”。除了信譽卓著的企業之外,入股不是不可以,但要控股,自己出錢讓別人去經營的事一般不能干。

三是避免投資非規范化。在整個投資活動中,無論是投資調研、可行性報告編制、投資評估、投資決策,還是投資管理、投資后評估,都要按有關規章制度辦事,使之形成一套規范有序的投資運作機制。在投資活動中與熟人、朋友打交道或者進行某種形式的合作不是不可以,問題在于中國人與熟人、朋友打交道往往礙于情面,很難按規章制度和市場經濟規律辦事,這也是人們通常最易陷入的投資陷阱之一。

四是避免投資監控手段流于形式。在我們實業公司內部,一方面各公司都叫“窮”,認為投入資金不夠,另一方面投資資金又回流到證券市場,使本已貧血的投資機體又對外獻血。根據總公司證券與實業的分工,實業公司要考慮從項目投資中得到回報。

  總之,現代企業投資必須進行科學管理。成功的投資往往是可行性研究做得好的項目,項目的前期工作不是企業投資成功的充分條件,但是其必要條件。只有決策正確的投資,才能為投資管理打下良好的基礎,使企業立于不敗之地。

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