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問題與建議——芻議票據市場發展現狀
票據市場的發展在拓寬企業融資渠道、調整商業銀行資產結構、傳導央行貨幣政策、推進利率市場化進程等方面發揮了重要作用，但目前存在的問題仍然值得關注，及時采取有力措施解決這些問題已迫在眉睫。
票據市場發展中存在的問題不規范操作行為增多。不規范操作行為的主要表現，一是承兌申請人和貼現申請人系同一法人或為同一集團子公司。二是對商業匯票的真實貿易背景不作認真判斷。三是承兌日和貼現日間隔時間短。四是滾動簽發承兌匯票進行長期融資。五是保證金科目的使用不規范。
嚴格的授權管理制約票據市場發展。各商業銀行對承兌行的授權過于集中，縣級支行只能辦理額度小和風險小的全額保證金的銀行承兌匯票業務，差額承兌必須逐筆報批，貼現受到額度的嚴格制約。同時，各商業銀行將承兌業務視同貸款管理，并推行責任追究制度。這一方面阻礙了縣級票據市場的發展，另一方面直接導致了匯票業務向少數優質行業和企業高度集中。
票據市場工具單一。在單一銀行承兌匯票的情況下，票據業務發展完全依賴于銀行信用，既不利于商業銀行防范票據風險，也不利于企業擴大票據融資。
不正當競爭現象較為嚴重。隨著商業銀行對票據業務積極性的提高，各商業銀行爭相開辦票據貼現及轉貼現，同業之間的競爭日益激烈，相互之間以降低貼現利率的方式爭攬客戶，票據貼現與再貼現業務形成的利差逐步縮小，銀行收益逐漸降低。
企業票據總量缺乏有效約束。骨干企業和優勢企業有時被多個金融企業選為重點客戶，多個金融企業同時根據企業的經營狀況等條件進行授信，造成某一企業的授信總額膨脹，形成隱性風險。
過高的門檻將眾多中小企業擋在票據市場門外。一是保證金比例過高。二是嚴格的貼現規定，讓企業和銀行都無能為力。
央行調控力度被削弱，貨幣政策意圖不能得到有效貫徹。主要表現是再貼現利率水平偏高，既不利于引導和促進票據市場的發展，也不利于再貼現利率準確傳導央行的貨幣政策意圖。
促進票據市場發展的建議與對策建立有效的外部監管和內部控制制度，進一步規范和支持票據市場發展。首先，央行通過對票據市場參與主體實施有效的外部監管，完善匯票業務管理機制，整頓市場秩序，加大對違規操作的處罰力度，改善市場環境，防止金融機構以降低利率等為條件的不正當競爭；其次，商業銀行要加強內控，嚴把承兌關，保證票據的真實貿易背景，防范融資風險；同時，規范操作和管理票據業務，在防范風險的前提下，適當降低企業辦理承兌的條件，降低保證金比例，對符合條件的企業敞開銀行承兌之門，增強企業運用票據進行結算的主動性。
擴大對縣轄商業銀行的授權，加強縣域票據市場建設。結合實際，對中小企業尤其是民營企業給予適當的優惠政策。商業銀行要結合縣域中小企業尤其是民營企業的實際，制定基層行辦理銀行承兌匯票的彈性規定，在防范票據風險前提下，達到大力為中小企業融資和增加自身中間業務收入的雙重目的。
豐富充實交易工具，活躍票據市場。一是要穩步發展銀行承兌匯票，擴大票據承兌、貼現量。二是要大力擴大使用商業承兌匯票，盡快建立和實行商業承兌匯票簽證制度和商業承兌匯票市場準入、退出制度以及商業承兌匯票保證金制度和抵押擔保資金，穩步推進商業承兌匯票的使用。三是適時推廣使用銀行本票，嘗試開發9個月以內的短期票據、大額票據、無擔保票據、大公司票據和資產支撐票據等商業票據。四是不斷豐富票據市場信用工具，允許私營企業和民間票據進入市場，增強票據市場對支持和促進地方經濟發展的積極作用，增強中央銀行貨幣政策工具的調控能力。
適當調整再貼現利率。結合當前實際，適度調低再貼現利率，在解決中小企業融資難中充分發揮調控杠桿功能。
調整票據簽發收費標準，促進擴大高風險票據業務量。根據風險與收益對稱的原則，改變簽發銀行承兌匯票業務中低風險、高風險業務收費一樣的現狀。金融機構簽發全額保證金質押承兌匯票可按0.5‰收費，對70％、30％保證金承兌匯票的簽發，按風險程度高低，增加收費檔次，提高收費標準，刺激基層金融機構辦理高風險票據業務的積極性。
支持市級商業銀行建立票據專營機構，發揮市場中介作用。加強對企業的動態監測，防止發生票據風險。一是各商業銀行要加強對銀行信貸登記咨詢系統的日常維護，以利于金融機構做出正確判斷，避免票據風險。二是各金融機構要加強溝通，了解各銀行對企業的實際授信情況，以免授信總量超出企業承受能力，出現銀行墊款現象。
改進票據操作，促進發展票據業務。人民銀行要出臺適合市場經濟特點的票據簽發、貼現操作辦法，使全國金融機構在簽發票據程序上一致，避繁就簡。同時，要制定票據查詢辦法，并采取約束、懲罰措施。另外，制作防偽性能更高的匯票憑證，加強空白票據的管理，加大打擊制假票據的力度，切實防范票據風險，促進票據流通。
