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資本市場翻開新的一頁
上周，對6000多萬中國股市投資者來說，是3年來最揚眉吐氣的一周。這主要得益于2月1日公布的《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。從2月2日開始的5個交易日中，上證指數最多上漲了100多點；同時，滬深股市合計平均成交金額近400億元。從整體上考慮資本市場的發展
《意見》出臺前，上證指數已經有近300點漲幅，滬深兩市也有調整傾向，特別是上一個交易日，出現了“黑色星期五”，滬深兩市大幅下挫，因此，《意見》出臺的第一個交易日，上證指數出現了劇烈震蕩。為什么？因為經歷了3年風雨的股民已經“害怕”政策性利好。過去，幾乎每一個政策性利好都成為莊家借機出逃的機會。有的人以為這一次依然如此。直到隨后幾個交易日，滬深股市持續大幅上揚，投資者才真正認識到了《意見》對中國資本市場里程碑式的意義。很多媒體、專家都把它與1992年國務院《關于進一步加強證券市場宏觀管理的通知》相提并論，認為中國資本市場經過12年發展后又翻開新的一頁。
事隔12年之后，政府再次以國務院的名義來發布對中國證券市場的意見和政策，意味著中國資本市場再次被提到重要高度。專家認為此次《意見》的關鍵點，就是從整體上考慮資本市場的發展，而不是像過去那樣局限于解決某個單一方面和局部問題。這樣，中國的股市才可能營養均衡、健康成長。
股民的幾大疑惑得到明確的解答
《意見》的內容求真務實。首先，股民的幾大疑惑得到了明確解答。比如，明確提出要“堅持依法治市，保護投資者特別是社會公眾投資者的合法權益”。
針對我國上市公司上市前的審核及上市后的“圈錢”現象，《意見》強調要“健全有利于各類優質企業平等利用資本市場的機制”，從而對國企優先上市的政策作了一定修正，并強調了“資本市場的投資回報”問題，提出“要采取切實措施，改變部分上市公司重上市、輕轉制、重籌資、輕回報的狀況……為投資者提供分享經濟增長成果、增加財富的機會”。
針對“股權分裂”問題，《意見》提出“要尊重市場規律，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益”，明確了“在實現上市公司優勝劣汰的同時，建立對退市公司高管人員失職的責任追究機制，切實保護投資者的合法權益”，這對于提高上市公司質量，完善市場退出機制的作用是明顯的。
探索適應中國國情的資本市場發展思路
綜合來說，《意見》實際上是在探索一種適應中國國情的資本市場發展模式和思路，它突出強調了資本市場在資源配置中的基礎性作用。由于我國金融市場，尤其是資本市場起步較晚，許多運行規則存在非市場的操作，因而對資本市場的運行規則有一定程度的誤解和偏見。而《意見》的出臺為中國股市朝著法制化、市場化的方向發展提供了政策支持。
我們有理由相信，隨著《意見》出臺等措施推行，入市資金量將增加，市場運行效率將大幅提高。同時，今年起，會有一系列實質性的舉措對中國證券市場形成持續利好，比如降低印花稅，降低市場交易成本等等。中國股市將真正成為中國經濟的晴雨表，為投資者提供分享經濟增長成果、增加財富的機會。
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《華東新聞》 2004年02月09日 第三版
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